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供应压力难缓解 玉米行情不乐观

[2016-2-24]


2015年国内玉米市场行情一路走低,既有国储首次下调收购价格带来的影响,也有大量进口粮对市场的冲击,同时,还存在消费需求疲软等问题;2016年玉米市场仍然面临“高产量、高库存、高进口”的窘境,同时,国家临储玉米收购政策仍有调整的预期,加上受宏观经济下行压力的影响,预计,在国内市场供需偏空的背景下,未来玉米市场依旧存在持续探底风险。

养殖利好连启动

玉米市场陷寒冬

近年来,由于消费需求旺盛,国内玉米一直处于紧平衡状态,价格不断攀升。但从2013年开始,玉米供求关系发生逆转,由供需偏紧转向供大于求,特别是2015年新季玉米上市以来,价格呈现断崖式下跌。进入2016年后,尽管在元旦、春节等节日需求拉动下,养殖行情开启上涨模式,但对于玉米市场提振作用非常有限。

农业部对全国集贸市场定点监测数据显示,1月份第4周,全国玉米平均价格为2.10元/公斤,比前一周下降,同比下降12.9%。育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料、蛋鸡配合饲料同比分别下降6.6%、7.4%、7.1%。根据监测,春节后的2月15日,河北、山西、山东、陕西等主产区玉米价格已跌至每吨1600-1800元,较前两年同期每吨下降了500元以上。

据了解,长期以来为保护农民利益,调动生产积极性,我国对玉米实行保护价托市收购政策,玉米行情因此在国家临储收购拍卖政策引导下人为波动较为明显。如2015年春季,我国临储玉米完成2014年度/2015年度8328万吨的天量收购后,就对当时不断下行的玉米行情起到一定的提振作用,但后来,随着养殖业与深加工企业需求持续疲软,受大量低价进口的玉米与替代品冲击,国内玉米库存受制于双重夹击,难以如期释放,在高库存压力下,价格从2015年7月中下旬开始下降幅度逐渐加大。

2015年秋季,新玉米上市后,适逢国家首次下调玉米临储收购价格,这样,随着新玉米批量上市,市场供应压力不断增强,在市场一致看跌的氛围中,新玉米现货价格再次大幅下挫,市场收购价格已经远远低于2000元/吨的临储价格。

进入2016年1月以来,由于农民春节过年急于变现,产区玉米市场又迎来新一轮售粮高峰,而此时,虽然养殖业节日利好行情连续启动,但集中出栏影响饲料消费,用粮企业采购意愿不强;加之,春节期间深加工企业停机,普遍备货较少,市场难以获得有力支撑,导致玉米价格偏弱运行,依旧深陷寒冬不能自拔。

供给宽松需求弱

未来价格不乐观

近年来,我国玉米连年丰收,库存不断增加,但市场需求持续疲软,导致阶段性供大于求的格局加剧;当前,尽管玉米收储价格大幅度下调,但是依然高出国际市价不少,比价优势无疑刺激进口数量不断放大,这些都对国内玉米价格形成了压制,预计2016年,国内玉米市场弱势格局难改,未来价格下跌仍将是市场运行的主基调。

从生产供给看,玉米连年丰收,国内库存高企,市场供过于求难以扭转。国家统计局数据显示,2015年全国玉米播种面积比上年增长2.8%,总产量较上年增长4.1%,创下历史最高水平。相关信息显示,截至2016年2月10日,东北玉米临储入库累计达8261.48万吨,到4月30日收购结束,收购总量有望突破9000万吨的大关,届时,国内玉米总库存将超过2亿吨。尽管国内库存高企,但国内外玉米价格相差悬殊也导致进口数量激增。海关数据显示,2015年玉米进口量为470万吨,较2014年大增82%。

从市场需求来看,受经济增速放缓,畜产品消费减弱,国内外价差居高不下等因素影响,国内玉米消费增长仍保持较低水平。

首先从养殖业方面来看,产能恢复仍需时日,终端消费依旧不佳。尽管当前全国生猪价格呈偏强态势,价格处于相对高位,但生猪价格上涨并非需求放量带动,而是生猪存栏量维持在较低水平,其供应能力不足所致。统计数据显示,截至2015年12月,全国生猪存栏同比下降9.0%,能繁母猪存栏同比下降11.4%。能繁母猪存栏量处于历史低位,表明市场供应仔猪能力下降,不利于存栏量的可持续性增加,进而不利于对饲料用玉米的消耗。

其次,由于缺乏消费提振,玉米深加工下游产品价格不断走低,导致玉米行情弱势难改。随着原料玉米价格的下跌,在一定程度上为深加工企业带来利润改善的机会,玉米成本降低带动深加工企业开工率提升,但随着淀粉、酒精供应压力增加,下游产品价格亦出现大幅下跌,将反过来制约深加工企业开工率,进而影响到玉米需求,不利于对玉米行情的支撑与提振。

综合分析,在宏观经济持续低迷、库存庞大的背景下,国内玉米供过于求局面短期内仍难以扭转,供求调整尚需更长时间。预计2016年,国内玉米市场将延续供给宽松、需求疲软的态势,行情将继续承压;同时,2016年将处于政策剧烈变化时期,玉米临储政策、拍卖政策、定向销售政策及东北深加工补贴政策等,都有可能给市场走势带来不确定因素……

摘自《 华讯酒精网》

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